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Environ 0,08 % de la position par côté, à l’ouverture et à la clôture. C’est ce que l’exchange facture pour un ordre exécuté immédiatement ; c’est ainsi que calculent les backtests et la démo du terminal.
Comprendre le risque
Ce que fait vraiment le levier
Le levier n’augmente pas vos chances de gain. Il agrandit la position, et donc le gain et la perte dans la même proportion. Réglez la volatilité, la marge et le levier et voyez comment en découlent le stop, l’objectif, les coûts et la distance de liquidation. Le même calcul se cache derrière chaque position du terminal.
Le chiffre le plus important
Jusqu’où le cours peut aller contre vous
Jusqu’à épuisement de la marge, le cours ne peut aller contre vous que dans la mesure indiquée par l’inverse du levier :
| Levier | Position à partir de 100 $ de marge | Mouvement contraire jusqu’à la perte totale de la marge |
|---|---|---|
| 2× | 200 $ | 50,0 % |
| 5× | 500 $ | 20,0 % |
| 10× | 1.000 $ | 10,0 % |
| 20× | 2.000 $ | 5,0 % |
| 50× | 5.000 $ | 2,0 % |
| 100× | 10.000 $ | 1,0 % |
Simplifié, sans frais ni marge de maintenance : en pratique, la liquidation arrive un peu plus tôt. À 50×, deux pour cent dans le mauvais sens suffisent. Bitcoin fait de tels mouvements un après-midi tranquille.
Ce que coûte une position
Le levier multiplie aussi les coûts
Slippage
L’exécution se fait rarement exactement au cours affiché. Mesuré sur des ordres réels, il faut ajouter environ 0,06 % par côté. Au total, un aller-retour coûte donc environ 0,28 % de la position.
Sur la marge
Les coûts s’appliquent à toute la position, pas à votre marge. À 25×, 0,28 % de la position représente déjà 7 % de la marge, rien que pour l’aller-retour, sans que le cours ait bougé.
Si vous gardez une position plusieurs jours, les contrats perpétuels ajoutent les frais de financement (funding), plusieurs fois par jour, en votre faveur ou contre vous selon le marché.
Trois règles
Ce que disent les chiffres
Stop avant la liquidation
Si le stop est plus loin que la liquidation, il n’est jamais déclenché : la position disparaît avant, et avec elle toute la marge. Le calculateur ci-dessus l’affiche en rouge dès que cela arrive.
Un objectif supérieur aux coûts
Un objectif de 0,3 % ne rapporte presque rien après 0,28 % de coûts. Plus les objectifs sont petits et les trades nombreux, plus les frais et le slippage grignotent ; c’est pourquoi les unités de temps courtes perdent presque partout dans nos études.
Un backtest n’est pas une preuve
Un bon test montre qu’un réglage aurait tenu dans le passé, pas qu’il tiendra demain. Pourquoi il en est ainsi →
C’est pourquoi tout est démo ici. Pas d’argent réel, pas de dépôt, pas de données de paiement ; et ce n’est pas un état transitoire, c’est le but de la plateforme. Ce qu’un compte d’entraînement ne peut pas reproduire (votre propre pouls, les exécutions partielles, les pannes de l’exchange) figure sous Paper trading. L’avertissement sur les risques juridique se trouve ici.